Globale Aktienmärkte erleben Aufschwung durch starke US-Wirtschaftsdaten und Verbraucherzuversicht
Die globalen Aktienmärkte haben jüngst einen deutlichen Aufschwung erlebt, ausgelöst durch unerwartet starke Konjunkturdaten aus den USA. Besonders die Einzelhandelsumsätze im Juli, die mit einem Anstieg von 1% deutlich über den Erwartungen von 0,3% lagen, setzten einen positiven Impuls. Diese Daten signalisieren eine robuste Kauflaune der US-Verbraucher, die durch Faktoren wie Lohnsteigerungen und niedrige Arbeitslosigkeit gestützt wird. Die starke Quartalsbilanz von Walmart, dem weltweit größten Einzelhändler, unterstreicht diese Entwicklung: Der Konzern verzeichnete im zweiten Quartal einen Umsatzanstieg von rund fünf Prozent und hob seine Prognosen für das Gesamtjahr an. Diese Zahlen gelten als Indikator für die Stabilität des US-Verbrauchermarktes und beflügelten die großen US-Indizes. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 1,39% auf 40.563 Punkte, während die technologieorientierte Nasdaq einen Gewinn von 2,34% verzeichnete. Auch in Europa sorgten die positiven US-Daten für Rückenwind, insbesondere der deutsche DAX sprang im Tagesverlauf auf ein Hoch von 18.198 Punkten und schloss schließlich mit einem Plus von 1,66% bei 18.183 Punkten. Der MDAX legte ebenfalls zu und schloss mit einem Plus von 1,05% bei 24.786 Punkten.
Einfluss auf die Zinserwartungen: Fed und EZB im Fokus
Die starken US-Wirtschaftsdaten haben die Erwartungen an die künftige Geldpolitik der Federal Reserve nachhaltig beeinflusst. Die sich abschwächende Inflation, die im Juli auf 2,9% sank, und die stabilen Einzelhandelsumsätze haben Spekulationen über eine mögliche Zinssenkung im September angefacht. Fed-Chef Jerome Powell hat angedeutet, dass eine moderate Zinssenkung um 25 Basispunkte in Betracht gezogen wird, sofern der Preisdruck weiter nachlässt. Dies hat die Wahrscheinlichkeit eines größeren Zinsschritts von 50 Basispunkten deutlich verringert. Dennoch bleibt die Lage komplex: Während die US-Wirtschaft insgesamt robust erscheint, bleiben Unsicherheiten bestehen, die eine vorsichtige Geldpolitik erfordern. Parallel dazu bereiten sich die Märkte auf die nächsten Zinssitzungen der Europäischen Zentralbank (EZB) vor, die am 12. September und 12. Dezember stattfinden werden. Angesichts der schwachen wirtschaftlichen Lage in Europa, insbesondere in Deutschland und Frankreich, erwarten viele Analysten weitere Zinssenkungen durch die EZB. Diese könnten den europäischen Aktienmarkt zusätzlich beflügeln, da niedrigere Zinsen den Bewertungsspielraum für Aktien vergrößern.
Widerstandsfähigkeit der Märkte trotz Rezessionsängsten
Trotz der positiven Marktstimmung bleiben Rezessionsängste bestehen, insbesondere in Europa. Das Institut für Makroökonomie und Konjunkturforschung (IMK) hat die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in den kommenden Monaten auf fast 50% erhöht. Normalerweise würde eine solche Prognose die Marktstimmung erheblich dämpfen, doch die Märkte zeigen sich bisher erstaunlich widerstandsfähig. Dies könnte daran liegen, dass die Anleger weiterhin auf die Unterstützung durch die Zentralbanken vertrauen, sowohl in den USA als auch in Europa. Zudem spielt die relative Bewertung von Aktien eine Rolle: Europäische Aktien sind derzeit im Vergleich zu US-Aktien günstiger bewertet, was in Verbindung mit möglichen Zinssenkungen durch die EZB Investoren anlocken könnte. Die kommende Zinspolitik und die wirtschaftliche Entwicklung in den nächsten Monaten werden entscheidend dafür sein, ob diese widerstandsfähige Marktstimmung anhält oder ob die Rezessionssorgen letztlich doch die Oberhand gewinnen.