Investitionsvolumen und Wachstum

Zum 31. März 2024 hatten deutsche Anleger fast eine Billion Euro in Fonds gemäß der EU-Offenlegungsverordnung investiert. Davon entfielen rund 727 Milliarden Euro auf Publikumsfonds und 250 Milliarden Euro auf Spezialfonds mit Nachhaltigkeitsmerkmalen. Während die Publikumsfonds stabil blieben, wuchsen die Spezialfonds in den letzten zwölf Monaten um etwa 45 Prozent, was ein schnelleres Wachstum im Vergleich zu den 12 Prozent der Publikumsfonds zeigt.

Neugeschäft und Mittelabflüsse

Das Neugeschäft entwickelte sich im ersten Quartal 2024 schwach, mit einem Netto-Mittelabfluss von 3,3 Milliarden Euro bei Publikumsfonds. Besonders betroffen waren Misch- und Aktienfonds. Seit Anfang 2023 verzeichneten Publikumsfonds mit Nachhaltigkeitsmerkmalen im Vergleich zu nicht nachhaltigen Produkten konstant niedrigere Zuflüsse, was zu einem Netto-Mittelabfluss von über 11 Milliarden Euro führte. Dies steht im Gegensatz zu den Zuflüssen von fast 28 Milliarden Euro in Artikel-6-Fonds.

Probleme und mögliche Änderungen durch die EU

Die EU-Regulierung des Privatkundenvertriebs stellt ein Problem dar, da viele Kunden Nachhaltigkeitspräferenzen ablehnen, um Flexibilität zu erhalten. Auch die Komplexität der Anforderungen und unklare Definitionen führen zur Verunsicherung. Die EU-Kommission hat deshalb 2023 eine Überprüfung der Offenlegungsverordnung gestartet, um ein neues Klassifizierungssystem für nachhaltige Produkte zu entwickeln. Klare Standards und verständliche Kategorien könnten helfen, das Vertrauen in nachhaltige Investitionen zu stärken. Unterschiedliche Anlagestrategien zwischen nachhaltigen und nicht-nachhaltigen Fonds beeinflussen ebenfalls die Branchenpräferenzen und deren Attraktivität.